Lecture gratuite · données publiques
Situation US — économie, taux, vol
Où en est l'économie américaine, ce que disent la courbe des taux et les enchères Treasury, puis le climat de volatilité et les rendements du S&P 500. Niveaux FRED et SPX — pas de scores internes. Mis à jour avec le brief matinal.
Snapshot du 2026-10-15 · généré 2026-10-16 12:50 UTC
1. Situation US
La Fed vise une inflation persistante autour de 2 % (Core PCE, pas le CPI). On compare les derniers prints à cette cible, à l'emploi et à la croissance — puis on lit la courbe, qui exprime les anticipations de politique monétaire.
L’inflation persistante suivie par la Fed (Core PCE) ressort à 3.0 %, soit +1.0 pt vs la cible 2 %. Le chômage est à 4.2 %. La pente 10 ans − 2 ans est de 37 points de base.
Indicateurs clés
| Indicateur | Dernière | Réf. | Écart | Tendance |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-30 | 3.00 | Cible Fed 2 % (PCE) | +1.00 | baisse |
| 2026-10-14 | 3.70 | Réf. 2 % (CPI ≠ mandat officiel) | +1.70 | hausse |
| 2026-10-02 | 4.20 | Centre NAIRU ~4 % (indicatif) | +0.20 | stable |
| 2026-09-30 | 2.20 | Réf. tendancielle ~2 % SAAR | +0.20 | baisse |
| 2026-09-21 | -0.04 | 0 = croissance au potentiel (règle empirique CF) | -0.04 | baisse |
| 2026-09-16 | 4.00 | Niveau absolu (à comparer à l'inflation et à r*) | — | hausse |
| 2026-10-31 | 0.37 | 0 % = courbe plate (10Y = 2Y) | +0.37 | baisse |
| 2026-10-31 | -0.50 | 0 = moyenne historique | -0.50 | hausse |
Courbe US — 2Y · 10Y · 30Y
Le 2 ans suit surtout les anticipations Fed. Le 10 ans mélange croissance, inflation et prime de terme. L'écart 10Y − 2Y décrit la pente.
2Y
4.77 %
10Y
5.10 %
30Y
5.43 %
Pente 2s10s : +33 bp · Δ 2Y 1j : -5 bp · Δ 10Y 1j : -9 bp
Mouvement de la courbe (1 jour)
Bull flattener
Écart 2Y–10Y qui se resserre · rendements en baisse
Demande Treasury — 2Y · 10Y · 30Y
Qualité d'absorption de l'émission (BTC, part indirecte, part dealers). STRONG = forte demande pour le papier. Ce n'est pas un signal « les taux doivent baisser ».
| Tenor | Date | Demande | High yield | Bid/Cover | Indirect | Direct | Dealers |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2Y | 2026-09-22 | Neutre | 4.787 % | 2.63 | 57.8 % | 29.0 % | 13.2 % |
| 10Y | 2026-09-09 | Forte | 4.834 % | 2.71 | 79.2 % | 16.5 % | 4.3 % |
| 30Y | 2026-09-10 | Forte | 5.308 % | 2.61 | 79.5 % | 18.3 % | 2.2 % |
Lire demande / direct / indirect / dealers →
- Demande — STRONG / Neutre / Faible selon BTC, indirect et dealers. Mesure qui a pris le papier. Le high yield est le taux de coupure — une demande forte n'implique pas des taux en baisse.
- Indirect — souvent fonds étrangers et banques centrales via les primary dealers. Part élevée = demande offshore.
- Direct — investisseurs domestiques (pensions, assureurs). Demande « real money » locale.
- Dealers — primary dealers qui prennent le reliquat. Part élevée = moins de demande finale.
2. Point vol
Amplitude récente du S&P 500 (volatilité historique close-to-close). HV5 = une semaine, HV20 ≈ un mois, HV60 ≈ un trimestre. Utile pour voir si le marché « respire » plus ou moins que d'habitude — sans score maison.
HV5
10.3 %
HV20
9.6 %
HV60
11.1 %
HV20 9.6 % contre une médiane récente de 12.9 %.
HV5, HV20, HV60 + SPX en fond — 252 dernières séances.
Pour aller plus loin : formation volatilité.
3. Rendements SPX
Ce que l'indice a fait, mois par mois — rendement, vol réalisée du mois, creux et pic.
60 mois en base, graphique sur les 24 derniers.
| Mois | Perf | Vol | Creux / pic |
|---|---|---|---|
| oct. 2026 | +1.01 % | 8.9 % | 0.0 % → 2.0 % |
| sept. 2026 | +0.26 % | 10.8 % | -1.0 % → 1.8 % |
| août 2026 | +1.13 % | 10.5 % | 0.0 % → 2.6 % |
| juil. 2026 | +0.09 % | 11.9 % | -2.2 % → 1.2 % |
| juin 2026 | -1.32 % | 17.3 % | -4.4 % → 0.1 % |
| mai 2026 | +4.84 % | 10.1 % | -0.4 % → 4.8 % |
Ensuite : le brief du matin
Cette page pose le décor (économie, taux, vol, rendements). Le brief quotidien croise ça avec GEX, murs et un plan MES chiffré — ce n'est pas un conseil d'investissement.
Voir les briefs quotidiens →