Comprendre la volatilité

La volatilité mesure l'amplitude des mouvements — pas la direction. Sur le SP500 (indice SPX) et ses futures ES/MES, elle conditionne la taille des positions, la faisabilité de stratégies directionnelles et surtout la vente de prime options. Ce module explique les types de vol utilisés dans le brief MVGF et comment les lire avant 9h30 ET.

RV, HV et IV — trois mesures complémentaires

La volatilité réalisée (RV) est calculée à partir des rendements observés : c'est ce qui s'est réellement produit sur SPX. La volatilité historique (HV5, HV20, HV60) en est une version lissée sur des fenêtres fixes, comparable d'un jour à l'autre. La vol implicite (IV), via le VIX et la surface options SPX, reflète ce que le marché price pour l'avenir proche.

Quand IV > HV, les primes sont élevées relativement au régime réalisé — contexte favorable à la vente de vol contrôlée (avec filtres macro et taux). Quand IV < HV, le marché sous-estime l'ampleur des mouvements : prudence sur les structures short vol. Le brief affiche ces ratios chaque matin avec un signal explicite.

HAR-RV, percentiles et régimes

Le modèle HAR-RV (Heterogeneous AutoRegressive Realized Volatility) projette la vol court terme à partir de composantes daily, weekly et monthly. MVGF le croise avec des percentiles long terme pour classer la séance : compression (range étroit attendu), neutre ou expansion (risque de breakout). Cette classification alimente le plan PROP FIRM : stops, objectifs et filtres d'entrée sur MES.

Le module détaille aussi la corrélation SPX/VIX (souvent négative en régime normal, instable en stress), le VIX3M pour la structure terme, et l'alignement avec la section Vol du dashboard desktop. Tout est calibré sur les mêmes séries que la page Marché SP500.

Le contenu complet (graphiques, exercices, checklists PROP) est réservé aux abonnés — aperçu ci-dessous.