Qu'est-ce qu'un contrat futures ES / MES ?
De quoi lire le brief et le plan chiffré sans être perdu — marché centralisé, ticks, levier, capital. Pas une méthode de scalping.
Promesse
Ce module, et ce qu'il n'est pas
Le brief MVGF parle d'ES et de MES comme si c'était évident. Pour beaucoup de lecteurs, ce n'est pas le cas. Ce module pose le vocabulaire et les ordres de grandeur — pour que la ligne « 1 MES · SL 12 pts » ait un sens en dollars.
Vous apprendrez
Contrat à terme, chambre de compensation, différence ES / MES / SPX, tick, levier, marges, et comment le brief transcrit un niveau SPX en future.
Vous n'apprendrez pas ici
Carnet d'ordres, delta, footprint, entries scalping. MVGF est un dossier matinal + un plan chiffré — pas une formation d'exécution au tick.
Définition
Un contrat à terme, en une phrase
Un contrat à terme (future) est un engagement standardisé d'acheter ou de vendre un sous-jacent à une date future, à un prix fixé aujourd'hui. Sur l'ES / MES, le sous-jacent est l'indice S&P 500 ; le règlement est en cash — personne ne vous livre un panier d'actions.
La seule variable négociée est le prix. Quantité, tick, échéance et lieu de compensation sont fixés par la bourse (CME). C'est ce qui rend le contrat comparable d'un trader à l'autre, et ce qui permet un plan chiffré identique pour tout le monde.
Long
Vous achetez le contrat : vous gagnez si l'indice monte, vous perdez s'il baisse — point pour point, multiplié par 50 $ (ES) ou 5 $ (MES).
Short
Vous vendez d'abord : gain si l'indice baisse. Spécificité des futures — on peut initier une position par une vente, sans posséder le sous-jacent.
Brief MVGF — Le plan PROP FIRM du brief est une proposition LONG / SHORT / FLAT en ES/MES — jamais un ordre automatique.
Marché
Pourquoi un marché centralisé change tout
L'ES se négocie sur le CME Globex : un carnet unique, une chambre de compensation, un prix public. Ce n'est pas le Forex (prix selon le courtier) ni un CFD (volume souvent limité à celui de votre broker).
- Chambre de compensation — elle devient l'acheteur de tous les vendeurs et le vendeur de tous les acheteurs. Le risque de contrepartie est centralisé, pas « votre courtier contre vous ».
- Mark-to-market quotidien — gains et pertes sont crédités / débités chaque jour. D'où les appels de marge.
- Régulation US — CFTC (fédéral) + NFA (autorégulation) + règles de la bourse. Un FCM sérieux est enregistré ; un « broker exotique » sur indice US ne l'est souvent pas.
Acteurs
Hedgers et spéculateurs — vous n'êtes pas seuls
Quand vous achetez 1 MES, la contrepartie n'est pas « le marché » abstrait : c'est un autre participant, souvent un hedger (fonds, banque, entreprise qui verrouille un prix) ou un spéculateur (votre voisin de carnet, un algo, une prop). Les deux sont nécessaires : sans spéculateurs, pas de liquidité pour se couvrir ; sans hedgers, le contrat n'aurait pas de raison d'être.
| Rôle | Intention | Conséquence pour vous |
|---|---|---|
| Hedger | Réduire un risque déjà présent (portefeuille actions, stock physique…) | Ils fournissent souvent de la liquidité — ils ne « parient » pas comme vous |
| Spéculateur | Prendre un risque de prix pour un gain potentiel | C'est le camp du brief PROP FIRM — avec un stop et une taille |
Contrats
SPX, ES, MES — trois lectures du même indice
Le brief calcule presque tout en points SPX (l'indice cash), puis transcrit vers ES / MES via le basis (écart future − indice). Vous exécutez le future, pas l'indice.
| SPX | ES (E-mini) | MES (Micro) | |
|---|---|---|---|
| Sous-jacent | Indice S&P 500 (cash, CBOE) | Future CME sur le S&P 500 | 1/10e de l'ES — même tick, 10× moins de $ |
| Valeur d'un point | Lecture d'indice | 50 $ | 5 $ |
| Tick (0,25 pt) | — | 12,50 $ | 1,25 $ |
| Règlement | Cash (options SPX) | Cash (pas de livraison d'actions) | Cash |
| Échéances | 0DTE / hebdo / mensuel (options) | Trimestrielles H M U Z (front month) | Identiques à l'ES |
Brief MVGF — Ligne « Transcription ES/MES » dans la section Marché : Prix ES/MES ≈ Prix SPX + basis (ex. +12 pts). Exécutez les niveaux ES/MES du plan, pas les strikes SPX bruts.
Levier
Marge, tick et ce qu'un point coûte vraiment
La marge n'est pas un acompte sur l'indice. C'est un dépôt de bonne foi, que le courtier utilise pour couvrir les pertes mark-to-market. La bourse fixe un minimum ; votre FCM peut exiger plus.
| Terme | Rôle | Piège fréquent |
|---|---|---|
| Marge initiale | Dépôt pour ouvrir la position | Fixée par le CME, parfois relevée par le courtier |
| Marge de maintenance | Seuil sous lequel le compte doit être recapitalisé | Appel de marge si pertes quotidiennes (mark-to-market) |
| Marge day trading | Souvent plus basse en intraday chez un FCM | Ne s'applique pas overnight — 5 min avant la clôture, marge pleine |
Les montants exacts changent (vol, politique courtier). Ce module ne publie pas une grille 2026 à recopier. Retenez l'ordre de grandeur : le notionnel d'un ES se compte en centaines de milliers de dollars ; la marge day trading n'en est qu'une fraction — d'où le levier, à double tranchant.
Laboratoire — notionnel et levier
Spot pédagogique 6 500 pts (arrondi, pas le niveau du brief). Changez le contrat et le compte pour voir l'ordre de grandeur.
- Notionnel
- 32 500 $US
- Levier notionnel
- 6,5×
- 1 point
- 5 $US
- 1 tick (0,25)
- 1,25 $US
Zone souvent citée comme « raisonnable » en day trading — à condition d'avoir un stop et une perte max jour. Ce n'est pas un conseil de taille.
Cadre
Capital, prop firm, données — le minimum pour commencer
Trois décisions précèdent n'importe quel plan du brief. Aucune ne se trade.
1. Capital — une enveloppe, pas « tout le compte »
Ne mettez pas l'essentiel de votre épargne chez un FCM. Une règle de bon sens : 10 à 15 % du capital disponible, et un plancher en dessous duquel le MES n'est plus tenable (frais + un mauvais jour). En dessous, le véhicule réaliste est souvent une prop firm — ou rester en lecture seule du brief.
2. Prop firm — un examen, pas une cagnotte
Une prop firm (proprietary trading firm) met à disposition un capital de trading — en échange d'un test payant, de règles strictes et d'un partage des gains si vous êtes « financé ». Dans le modèle en ligne le plus courant, vous ne déposez pas 50 000 $ : vous achetez une évaluation sur un compte notionnel (souvent 25k / 50k / 100k) et vous devez atteindre un objectif de profit sans casser les limites de perte.
Ce n'est pas « l'argent de la maison » dès le jour 1. Pendant l'évaluation, vous tradez en général en simu ou en réplication. Même après réussite, certaines firmes restent en copie d'ordres ; d'autres passent réellement sur le marché. Le contrat le dit — pas le marketing.
Fonctionnement type
- Évaluation — frais d'inscription (parfois un abonnement). Objectif de gain souvent autour de 6–8 % du notionnel, sur un nombre de jours minimum, avec perte max jour, perte max totale, plafond de contrats, parfois des horaires ou l'interdiction de tenir overnight.
- Compte financé — mêmes contraintes, ou proches. Vous pouvez demander un retrait d'une part des gains (split fréquent 80–90 % trader / 10–20 % firme), après un délai et des conditions (jours de trading, buffer, KYC).
- Rupture — une seule journée au-delà du daily loss, ou le max drawdown touché, et le compte est fermé. Il faut souvent racheter une évaluation. C'est là que le modèle économique de beaucoup de firmes se joue.
Avantages
Trader un notionnel plus grand que votre épargne, sans exposer tout le compte perso. Cadre imposé (daily loss, taille) qui force une discipline. Démarches FCM souvent gérées par la firme. Utile après la démo, avant — ou à la place — d'un dépôt conséquent.
Inconvénients
Vous payez pour le droit de passer l'examen ; une série de resets coûte cher. Règles parfois plus serrées que le marché (consistency, news ban, trailing drawdown). Payouts, délais et « vraies » exécutions varient. Le split et les frais grignotent l'espérance même si vous êtes profitable.
| Véhicule | Ce que c'est | Lecture MVGF |
|---|---|---|
| Compte personnel (FCM) | Votre capital, vos règles | Perte limitée à ce que vous déposez — et à ce que vous acceptez de perdre |
| Prop firm (évaluation) | Test payant, règles strictes (daily loss, max loss, nb contrats) | Pas « l'argent de la firme » tant que vous n'êtes pas financé — et encore, lisez le contrat |
| Compte financé | Même discipline, split de gains typique 80–90 % | Certaines firmes répliquent, d'autres sont sur le marché réel — vérifiez |
Le module abonné Lire le plan PROP FIRM explique le livrable chiffré du brief (direction, SL, TP, nb de contrats). Il ne choisit pas votre firme — il vous donne un plan compatible avec des règles de type daily loss / taille MES.
3. Données — suffisantes pour le brief
Pour lire MVGF, vous n'avez pas besoin d'un feed order-flow dédié. Le brief arrive déjà calculé. Pour exécuter le plan, le L1 (et éventuellement le L2) de votre courtier suffit. Les debates Rithmic / CQG / 250 ms concernent le scalping — hors sujet ici.
Brief
Où ça se retrouve demain matin
Une fois ces mots en place, le brief devient lisible ligne à ligne :
- Marché — spot SPX, basis, transcription ES/MES.
- PROP FIRM — direction, entrée, SL/TP en points, nombre de MES/ES, confiance %. Le $ du stop = points × 5 $ (MES) ou 50 $ (ES).
- Alertes / premarket — gap et phase ; l'entrée limite peut être sous le premarket (vs réf.).
Quiz — 4 questions
Vérifiez votre compréhension
Points clés — Débuter
- 1Future = contrat standardisé, cash-settled sur l'ES/MES ; long ou short dès l'ouverture.
- 2Marché centralisé (CME) + chambre de compensation : un prix, un volume public, mark-to-market.
- 3ES = 50 $/pt · MES = 5 $/pt · tick 0,25 = 12,50 $ / 1,25 $. Même indice, dix fois moins de $.
- 4Le brief calcule en SPX puis transcrit (basis). On exécute les niveaux ES/MES.
- 5Marge ≠ acompte. Le levier notionnel est un ordre de grandeur, pas une cible.
- 6Capital borné (10–15 %) ou prop firm ; le brief ne remplace ni le FCM ni les règles de la firme.