Module 1 — Définitions et vocabulaire · prérequis recommandé.

Delta hedging, gamma et GEX

Le GEX (Gamma Exposure) mesure où la couverture delta des market makers se concentre sur la chaîne d'options SPX. Il en découle une lecture des niveaux clés :

• Call wall : zone de résistance gamma
• Put wall : support gamma
• Zero gamma : pivot entre régime stabilisant et amplificateur

Aperçu public

Spot au-dessus du zero gamma → régime souvent pin / mean-reverting.
Spot en dessous → amplificateur (momentum).

Le GEX ne remplace pas le contexte macro ni la volatilité : il décrit la mécanique de hedging qui filtre ou amplifie les mouvements intraday.